주간 무역 전략으로서의 고정 수입 차익 거래.
하루 중 많은 거래자는 주식 및 증권 시장에서 이익을 얻기위한 전략 중 하나로 재정 거래를 사용합니다. 고정 소득 증권 시장의 차익 거래를 포함하여 차익 거래에 접근하는 데는 여러 가지 방법이 있습니다.
채권, 채권 및 관련 유가 증권은 정기적으로이자를 지급합니다. 그들은 보수 투자자, 특히 분기 별이자 지급에서 정기적 인 수입을 창출하고자하는 은퇴자들에게 인기가 있습니다. 그들은 안전하고 예측 가능하며 장기간 투자로 간주되지만 단기적으로 격렬하게 변동 할 수있어 차익 거래자에게 매력적입니다.
금리는 돈의 가격이므로 많은 종류의 유가 증권의 가치에 영향을 미칩니다. 채권은이자를 지불하기 때문에 금리 노출이 많습니다. 일부 주식은 이자율 노출도합니다.
외환 거래는 하나의 화폐가 다른 화폐와 비교하여 가격이 변화함에 따라 이익을 얻으려는 시도이며, 이는 일반적으로 양국 간의 이자율 차이의 함수입니다. 파생 상품에는 정기 만료 일정이 있으므로 시간 가치가 있으며 이자율로 측정됩니다.
금리의 변화에 영향을받는 매우 다양한 자산으로 인해, 중개인은주의를 기울입니다. 고정 수입 차익 거래가 이루어지면 상인은 다음을 단행합니다 :
돈의 시간 가치.
경제의 위험 수준.
상환 가능성.
다른 증권에 대한 물가 상승률 효과.
숫자 중 하나가 부숴지면 상인은 그로부터 이익을 내기 위해 재정 거래를 만들고 실행합니다.
채권을 철저히 사는 것은 하루 상인에게는 거의 실용적이지 않습니다. 대신, 고정 수입 차익 거래 및 기타 금리 민감 전략을 바라 보는 데이 트레이더는 보통 CME 그룹이 제공하는 금리 선물에 의존합니다.
그러한 무역은 어떻게 이루어 집니까? 미국 정부 증권에 대한 일일 상인 모니터링 금리를 생각해보십시오. 그는 2 년 만기 재무부 채권이 예상보다 낮은 수익률로 거래되고 있음을 알게되었습니다. & # 8212; 특히 5 년 만기 재무부 채권과 관련이있다.
그는 2 년 만기 국채에 선물을 팔고 5 년 만기 국채에 선물을 산다. 두 금리의 차이가 뒤로 떨어지면 선물 거래가 이익이 될 것입니다.
고정 수입 거래 전략에 버터 플라이.
"버터 플라이 (butterfly)"전략은 고정 수입 시장의 투자자들이 금리가 오르거나 내릴 때 특정 스프레드를 찾음으로써 결정을 내릴 수 있도록합니다. 이 투자자들은 채권 시장의 채권 수익률 곡선의 모양을 검토함으로써 이러한 스프레드를 결정합니다. 이 전략을 통해 투자자는 채권을 매매하기 전에 특정 금리에 도달하기를 기다리지 않고 금리에 대한 가치의 범위에 집중할 수 있습니다.
나비 전략 정의.
나비 방식은 투자자가 단기 및 장기 채권의 수익률 간 상관 관계의 특정 변화를 추측 할 수있게합니다. 투자자들은 은행이나 중개업을 통해 정부 채권이나 회사 채권을 구매 한 다음 이자율 곡선의 중앙 부분을 검토하여 나비 전략을 실행합니다. 곡선의 모양에 따라 투자자는 중기 채권을 구입하고 단기 및 장기 채권을 매각하거나 중기 채권을 팔 수있는 두 가지 방법 중 하나로 나비 전략을 사용할 수 있습니다 단기 및 장기 채권을 사십시오.
이자율 곡선.
수익률 곡선이라고도하는 이자율 곡선은 다른 시간에 만기일에 도달하는 유사한 유형의 채권에 대한 수익률의 대조 비율을 표시합니다. 대부분의 경우, 채권의 수익률은 만기 율과 직접적으로 비례합니다. 예를 들어, 20 년 만기 채권은 비슷한 10 년 채권보다 일반적으로 높은 수익률을 보입니다. 이 경우 그래프의 시간과 관련하여 이자율 곡선이 상승합니다.
나비 전략 예제.
나비 전략의 성공 여부는 금리 곡선의 중심이 그 곡선의 앞과 뒤에 어떻게 작용 하는지를 배우는 것에 달려 있습니다. 나비 전략의 가장 일반적인 응용 중 하나는 미국 재무부 채권을 포함합니다. 투자자들이 은행이나 증권사를 통해 채권을 구매 한 후 2 년, 5 년 및 10 년 채권의 금리 곡선 사이의 관계를 조사합니다. 투자자는 5 년 만기 채권을 매입하고 2 년 채권과 10 년 채권의 비율을 매각하여 포트폴리오의 평균 수명을 5 년으로 할 수 있습니다.
나비 전략의 이점.
나비 전략은 고정 수입 투자자에게 몇 가지 중요한 이점이 있습니다. 한편으로, 나비 거래는 상당히 보수적입니다. 투자자는 큰 수익의 원격 가능성을 위해 작은 최대 손실을 위험에 빠뜨린다. 또한이 전략을 통해 투자자는 금리가 어느 방향으로 변동하든 관계없이 수익을 올릴 수 있습니다. 단기 채권의 금리가 오르면서 장기 채권의 금리가 떨어지면 나비 매매자는 금리 스프레드를 이용하기 위해 다른 채권으로 빠르게 이동할 수 있습니다.
참조.
저자에 관하여.
휴스턴에 살고있는 제럴드 행크스는 2008 년부터 작가로 활동하고 있습니다. 그는 여러 가지 특별한 관심을 쏟는 전국 출판물에 기고했습니다. 글쓰기 경력을 시작하기 전에 Gerald는 12 년 동안 웹 프로그래머이자 데이터베이스 개발자였습니다. 그는 또한 StoryIntoScreenplay에서 Screenwriting 블로그 인 Story Into Screenplay를 시작했습니다.
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BlackRock PPIP, L. P. (이하 "기금")의 비용 지불과 관련하여, 기금은 수정 및 제한된 합자 회사 계약에서 승인 된 경비 만 지불하거나 지불해야합니다. 또한 31 CFR 30.12에 의거하여 어떠한 경우에도 기금은 여행, 숙박, 접대, 비즈니스 식사, 교통, 개인 통신 또는 회의 또는 행사와 관련된 비용을 청구하거나 지불하지 않습니다.
2013 년 7 월 일자.
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고정 수입 투자 란 무엇입니까?
채권 투자에 대한 간단한 설명과 투자자가보다 안전한 투자 수익을 창출하는 데 사용하는 전략
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고정 수입 투자는 일반적으로 고정 일정에 따라 고정 수익률을 지불합니다. 따라서 투자의 가장 좋은 예는 6 개월마다 투자자에게 일정 금액의이자를 지불하고 성숙시 투자자 본인을 돌려주는 채권입니다.
고정 수입 투자의 전형적인 예와 일부 투자자가 더 높은 수익을 내기 위해 사용하는 전략이 있습니다.
고정 수입 투자.
2. 머니 마켓 펀드.
3. 투자 등급 회사채.
4. 고수익 채권 (a. k.a. junk bond)
5. 예금 증서.
6. 지방채.
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고정 수입 전략.
투자자는 고정 수입 포트폴리오에서 최고의 위험과 보상의 균형을 찾기 위해 여러 가지 전략을 사용할 수 있습니다. 투자자가 사용하는 세 가지 일반적인 전략은 다음과 같습니다.
1. 래더 전략.
바벨 (barbell) 전략은 고위험 투자에 소량의 자본을 투입하여 고정 수입 투자에 대해 높은 수익률을 창출하고자합니다. 따라서, 자신의 돈의 80 %를 2 %를 산출하는 안전한 채권에 넣고 나머지 20 %는 6 %를 산출하는 쓰레기 채권에 넣을 수 있습니다. 2.8 %의 혼합 수익률은 2 %의 안전한 채권 수익률보다 훨씬 높으며 투자자의 부의 20 %만이 손실 위험에 처해 있습니다.
가장 일반적인 접근법 인 재조정은 정해진 일정에 따라 이루어 지므로 투자자는 실적이 가장 좋은 자산을 팔고 가장 많이 저지른 자산을 더 많이 구매하게됩니다. 투자자는 주식의 60 %와 채권의 40 %를 투자 할 수 있습니다. 주식이 로켓을 타는 1 년 후에, 투자자는 채권을 더 사기 위해 주식의 일부를 팔 것이고 따라서 60/40 주식 및 채권 분배로 돌아 간다.
전략에 상관없이 고정 수입 투자는 어떤 포트폴리오에도 자리 매김을해야합니다. 역사적 증거에 따르면 다양한 주식 및 채권 포트폴리오가 위험을 줄이면서 탁월한 수익을 창출했다. 펀드 매니저 인 뱅가드 (Vanguard)의 데이터에 따르면 주식 및 고정 수입 투자의 80/20 혼합 비율은 연간 수익률 9.5 %로 1926 년에서 2015 년까지 100 % 주식 포트폴리오의 10.1 % 수익률보다 약간 낮습니다.
투자 수익률이 약간 낮아 졌음에도 불구하고 주식 및 고정 수입 투자 포트폴리오가 다양 해짐에 따라 손실 기간이 감소하고 최악의 경우 주식 가치가 크게 하락하여 주식 가격이 급격하게 떨어지는 경우가 종종있었습니다 .
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