최적의 임원 보상 스톡 옵션 또는 제한된 주식

최적의 임원 보상 스톡 옵션 또는 제한된 주식
Bryan Springmeyer는 신생 기업을 대표하는 캘리포니아 법인 변호사입니다.
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비상장 회사의 직원 보상 플랜은 승인 된 플랜에 따라 제한된 주식 보조금이나 옵션을 발행하는 경우가 많습니다. 계획을 수립하거나 상을 수여 할 때, 창립자는 종종 스톡 옵션과 제한된 주식을 심의 할 수 있습니다. 고려해야 할 주요 요인은 회사의 가치와 가치 평가와 관련된 세금 문제입니다.
특정 가격 (파업 / 행사 가격)으로 주식을 구매할 수있는 계약 권리 인 옵션 부여는 종종 독립적 인 주식 평가를 요구하는 신생 기업을 수반합니다. 이는 IRC의 §409A를 통한 IRS와 캘리포니아 주를 포함한 일부 주에서는 정상 소득세에 추가로 비 한정적 이연 보상에 세금이 부과되기 때문입니다. 이는 일반적으로 1 년 동안 취득했지만 다른 옵션에서 행사 된 옵션은 옵션이 부여 된 시점의 주식 가치가 파업 가격 (옵션 보유자가 허용되는 구매 가격)을 초과하는 경우 세금이 부과된다는 것을 의미합니다 옵션을 행사할 수 있습니다. 세금을 피하기 위해 신생 기업은 상을 수여 할 때 적어도 회사의 가치를 나타내는 가격으로 행사 가격을 설정해야합니다. 옵션이 인센티브 스톡 옵션 (26 USC §§422 (b)에서 정의 된 "ISO")이 아니라면, 409A 항은이 평가가 유사한 평가를 수행하는 데있어 중요한 지식과 경험 또는 교육을받은 사람에 의해 수행되도록 요구합니다. 규정은 또한 승인 된 방법으로 독립적 인 평가를 허용합니다.
제한된 주식은 독립적 인 (그리고 비싼) 평가를 구할 필요를 더 쉽게 피할 수 있습니다. 이 교부금에서는 직원에게 주식이 제공되지만 직원이 퇴장하거나 (더 보편적 인 경우) 또는 doesn†™ t가 성과 메트릭스 (성과급이 적음)가 적을 경우 회사는 주식의 일부를 환매 할 수있는 계약 상 권리를 유지합니다 ). 그러나, 제한된 주식 사용의 타당성은 회사의 명목적인 가치 평가를 전제로합니다. 가득 된 주식은 제공되는 서비스로 양도 된 재산의 FMV를 수입으로 인정하는 IRC의 83a 항을 트리거 할 가능성이 큽니다. 회사가 상당한 공정 시장 가격 (FMV)을 보유하고있는 경우, 제한된 주식 보유자가 받게 될 소득은 상당 할 것이고, 사기업의 주식은 결과로 부과되는 세금 부담을 청산하는 것이 어렵거나 불가능할 것입니다. 그렇다고해서 직원이 행복하지는 않습니다. 회사가 명목상의 가치가있는 경우 주식 수령자는 주식 수령시 채권에 대한 기본 인식보다는 소득 인정을 위해 §83 (b)에 따라 선거를 할 수 있습니다. 일반적으로 수취인은 제한된 주식을 구매하므로 수입이 인정되지 않습니다.
간단히 말해, 옵션에는 비싼 409A 평가가 필요할 수 있지만 대안의 제한된 주식은 회사가 명목상의 가치와 83 (b) 선거가 없거나 주식을 청산하여 주식을 청산 할 능력이없는 한 최적이 아닙니다. 조세 부담.
왜 고용주가 신경 써야합니까? 우선, you†™ ll는 당신의 직원을 미친시킨. 또한 고용주는 §409A에 따라 세금을 원천 징수해야하며 그렇게하지 않으면 처벌을받을 수 있습니다.
직원들은 왜 신경 써야합니까? 실제로 밝혀진 바와 같이, 국세청 (IRS)은 귀하의 고용주가 잘못 취득한 경우 귀하의 세금이 부과되지 않는 세금에 대해 개인적으로 책임을지지 않습니다.

스톡 옵션, 제한 주식, 팬텀 주식, 주식 감사 권리 (SAR) 및 종업원 주식 구매 계획 (ESPP)
스톡 옵션.
회사는 종업원에게 정의 된 부여 가격으로 명시된 수의 주식을 매입 할 수있는 옵션을 부여합니다. 옵션은 일정 기간 동안 또는 특정 개인, 그룹 또는 회사 목표가 충족되면 확정됩니다. 일부 회사는 시간에 따른 가득 시간표를 설정하지만 성능 목표를 달성 할 경우 옵션을 더 빨리 보급 할 수 있습니다. 일단 기명 된 경우 직원은 옵션 기간 동안 만료일까지 언제든지 보조금 가격으로 옵션을 행사할 수 있습니다. 예를 들어, 직원은 주당 10 달러로 1,000 주를 살 권리가 부여 될 수 있습니다. 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 보유하며 10 년의 임기를 갖습니다. 주가가 올라간다면, 직원은 주식을 사기 위해 주당 10 달러를 지불하게됩니다. 10 달러 보조금 가격과 행사 가격의 차이가 스프레드입니다. 주식이 7 년 후에 25 달러가되고 직원이 모든 옵션을 행사하면 스프레드는 주당 15 달러가됩니다.
옵션의 종류.
ISO에 대한 모든 규칙이 충족되면 주식의 최종 판매를 "적격 처분"이라고 부르며 직원은 보조금 가격과 판매 가격 사이의 총 가치 상승에 대해 장기 양도 차감을 납부합니다. 회사는 적법한 처분이있을 때 세금 공제를하지 않습니다.
선택권 행사.
회계.
제한된 주식.
팬텀 주식 및 주식 감사 권리.
직원 주식 구매 계획 (ESPPs)
이러한 요구 사항을 충족시키지 못하는 플랜은 자격 미달이며 특별한 세금 혜택이 없습니다.
정보 유지.
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최적의 임원 보상 : 스톡 옵션 또는 제한된 주식.
추상.
이 논문은 정보 조작이있을 때 실행 가능한 스톡 옵션 보상의 최적 성을 분석하기위한 기관 모델을 개발합니다. 분석 결과에 따르면 정보 조작은 옵션 보상의 크기와 관련이 있지만 조작 대비 노력의 상대적 크기는 옵션 보상의 크기에 의존하지 않습니다. 또한 최적의 경영진 보상 패키지에는 대부분의 상황에서 제한된 주식 대신 스톡 옵션이 포함됩니다. 최적의 옵션 행사 가격과 외생 모델 매개 변수 간의 관계에 대한 검증 가능한 예측이 유도됩니다.
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통계.
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최적의 임원 보상 : 주식 옵션 또는 제한된 주식
이 논문은 정보 조작이있을 때 실행 가능한 스톡 옵션 보상의 최적 성을 분석하기위한 기관 모델을 개발합니다. 분석 결과에 따르면 정보 조작은 옵션 보상의 크기와 관련이 있지만 조작 대비 노력의 상대적 크기는 옵션 보상의 크기에 의존하지 않습니다. 또한 최적의 경영진 보상 패키지에는 대부분의 상황에서 제한된 주식 대신 스톡 옵션이 포함됩니다. 최적의 옵션 행사 가격과 외생 모델 매개 변수 간의 관계에 대한 검증 가능한 예측이 유도됩니다.
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필자는 2008 년 Eastern Finance Association, 2007 Financial Management Association European Conference에서 두 명의 익명의 심판 인 Linus Wilson, Azim Essaji 및 컨퍼런스 참석자에게 도움이되는 의견과 제안을 보내 주셔서 감사합니다. 저자는이 연구에 대한 재정 지원이 WLU 운영 자금으로 부분적으로 지원 된 보조금과 WLU에 수여 된 SSHRC 기관 보조금으로 부분적으로 수령되었음을 감사하게 생각합니다.